（中國證券報）26日，全國人大財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會副主任委員劉新華在首屆中小投資者服務(wù)論壇上表示，中國資本市場是一個中小投資者占絕大多數(shù)的市場，具有中國特色，既要借鑒成熟市場經(jīng)驗(yàn)，又要根據(jù)我國資本市場實(shí)際情況，花更大力氣建立和進(jìn)一步完善中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作，亟需進(jìn)一步在立法、機(jī)制、制度等方面發(fā)力，全方位保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益。
第一，在立法上，要進(jìn)一步整合投資者保護(hù)法律資源，適時制定專項(xiàng)資本市場投資者保護(hù)法規(guī)。目前我國法律對投資者的事先預(yù)防性保護(hù)與事后救濟(jì)性保護(hù)的規(guī)定還有待進(jìn)一步完善，公司治理、信息披露制度都還不能適應(yīng)投資者合法權(quán)益保護(hù)要求，投資者權(quán)利行使機(jī)制仍然需要進(jìn)一步細(xì)化，證券侵權(quán)行為歸責(zé)原則以及主體資格確定還需要進(jìn)一步明確。對資本市場欺詐發(fā)行、虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)的處罰過輕，威懾不足。
劉新華認(rèn)為，要進(jìn)一步結(jié)合《證券法》《公司法》的修訂，結(jié)合期貨法的起草以及其他相關(guān)法律的制定和修改，扎實(shí)做好資本市場投資者保護(hù)法制建設(shè)的頂層設(shè)計(jì)，夯實(shí)新時代資本市場法制建設(shè)的根基。同時，經(jīng)過不斷探索和實(shí)踐，適時制定專項(xiàng)性的資本市場投資者保護(hù)法規(guī)，把投資者合法權(quán)益保護(hù)作為法定職責(zé)，明確投資者合法權(quán)益保護(hù)的原則、框架和基本制度。
第二，在機(jī)制上要積極探索，不斷創(chuàng)新，走中國特色投資者保護(hù)新路子。高度分散的中小投資者在證券市場作為一個個獨(dú)立的個體，很難聚合形成整體力量來保護(hù)自身的合法權(quán)益。他們的資金實(shí)力、投資能力、信息渠道、專業(yè)知識、理性程度、風(fēng)控水平，總體上還是比較偏弱的。長期投資理性投資價值投資理念還亟待進(jìn)一步的強(qiáng)化，這就需要我們不斷探索和創(chuàng)新適合我國國情的投資者保護(hù)新機(jī)制。
劉新華表示，不但要在立法、司法和監(jiān)管層面探索新機(jī)制，還要進(jìn)一步在推動中小投資者主動維護(hù)自己合法權(quán)益方面多下功夫，讓他們能夠全面知權(quán)，主動行權(quán)，依法維權(quán)，要將投資者保護(hù)事前預(yù)防、事后救濟(jì)密切地連接起來，既要注重實(shí)現(xiàn)預(yù)防，更要注重事后救濟(jì)，進(jìn)一步解決中小投資者維權(quán)行權(quán)時間長、成本高、執(zhí)行難、效果不理想的問題，要更新理念，在處理監(jiān)管與發(fā)展，市場穩(wěn)定與投資者保護(hù)等方面進(jìn)一步理清思路。在此基礎(chǔ)上，不斷創(chuàng)新，將投資者保護(hù)，尤其是中小投資者保護(hù)，作為監(jiān)管的重要目標(biāo)，從而推進(jìn)我國資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。
第三，在制度上要緊緊圍繞著投資者保護(hù)，探索建立起以投資者損害賠償救濟(jì)制度為重點(diǎn)的新制度。一是公正有效的司法救濟(jì)，是投資者損害賠償救濟(jì)制度的基本保證，要在公益訴訟制度、舉證責(zé)任制度、懲罰性責(zé)任賠償制度等多方面建立有效的銜接，便捷通暢的進(jìn)行訴訟安排。二是加大監(jiān)管對投資者損害賠償制度的支持力度，特別是在和解賠償制度、先行賠付制度、責(zé)令回購制度、公開承諾制度等方面進(jìn)行積極有效的探索。三是構(gòu)建全社會支持保護(hù)中小投資者合法權(quán)益的制度氛圍，進(jìn)一步完善調(diào)解制度、仲裁制度、輿論監(jiān)督制度、投資者適當(dāng)管理制度，從而進(jìn)一步推進(jìn)投資者保護(hù)向?qū)I(yè)化、法治化方向發(fā)展。
（責(zé)編：李丹丹）
